SES（システムエンジニアリングサービス）業界は、近年、急速に拡大しつつある市場の一つです。IT技術者を他社に派遣し、システム開発や保守・運用を行うビジネスモデルであるSESは、企業のIT化やデジタルトランスフォーメーション（DX）の進展に伴い、その重要性がますます高まっています。しかし、同時に業界内の競争が激化し、IT人材の不足が深刻な課題となっています。こうした状況下で、SES業界ではM&A（企業の合併・買収）が注目されています。M&Aは、競争力の強化や人材確保、事業の多角化を図る有効な手段として、多くの企業が活用しているのです。
本記事では、SES業界のM&A事情に焦点を当て、相場や注意点、そして成功事例を解説します。SES業界におけるM&Aを成功させるためのポイントや、実際にどのような取引が行われているのかを知ることで、今後のビジネス戦略に役立ててください。
- この記事を監修した人：福住優（M&A情報館 代表取締役）
SES業界のM&A事情とは？
SES（System Engineering Service）業界は、システム開発や運用、保守などに特化した技術者を企業に派遣するビジネスモデルを中心に成り立っています。この業界では、IT技術の進展とともに企業のニーズが多様化・高度化しており、特に優秀なエンジニアの確保が事業成功の鍵を握ることが多くあります。その結果、SES業界におけるM&A（企業の合併・買収）は近年ますます注目を集めています。
SES業界のM&A事情を理解するためには、まずSES事業そのものの特性を理解することが不可欠です。SESは、主に準委任契約に基づく形でエンジニアをクライアント企業に派遣するという性質を持っています。この契約形態の特徴として、派遣されたエンジニアの指揮命令権がSES企業に帰属することが挙げられます。これにより、SES企業はエンジニアの技術力を管理・保有しつつ、クライアント企業のニーズに応じた柔軟なサービス提供が可能となります。
M&Aは、SES業界において以下のような理由からますます重要視されています。まず第一に、IT人材の不足が深刻化している現状があります。国内外を問わず、優秀なエンジニアの確保は企業にとって喫緊の課題となっており、既存のSES企業を買収することで、短期間で技術者を確保する動きが加速しています。
さらに、SES業界では市場競争が激化しており、企業は他社との差別化を図るために、M&Aを通じて自社の技術力やサービス体制を強化する必要に迫られています。例えば、特定の業界に強みを持つSES企業を買収することで、金融、製造、医療、小売、通信など特定の業界に対応できる技術力を短期間で獲得し、競争優位を築くことが可能になります。
また、近年のデジタルトランスフォーメーション（DX）の進展により、多くの企業がITシステムの刷新やデジタル化を進めています。この流れに対応するため、SES企業が持つ技術力や人材を効率的に活用することが求められており、M&Aがその手段として利用されるケースが増加しています。特に、SES事業を拡大するために、既存のサービスに加えて新たな技術分野への進出を目指す企業がM&Aを積極的に行っています。
さらに、SES業界におけるM&Aは、単に人材の確保や技術力の向上だけでなく、経営の効率化やリスク分散を目的とすることも多く見受けられます。例えば、複数のSES企業が合併することで経営基盤を強化し、経営リスクを分散させると同時に、スケールメリットを活かしてコスト削減や資源の最適配分を実現することが可能です。
このように、SES業界におけるM&Aは、企業が持続的な成長を遂げるための重要な戦略手段として位置付けられています。特に、業界全体が成長を続ける中で、他社との差別化や競争力の強化、人材不足への対応など、さまざまな要因がSES業界におけるM&Aを加速させています。企業は、これらの動向を踏まえ、自社にとって最適なM&A戦略を策定し、実行することが求められています。
SES業界の現状とM&Aの必要性
SES（System Engineering Service）業界は、IT業界全体の成長とともに拡大を続けています。システム開発やソフトウェアの保守・運用を担うSES企業は、企業のデジタル化ニーズに応えるために、技術者をクライアント企業に派遣し、その技術力を提供する役割を果たしています。しかし、この業界にはいくつかの課題が存在し、それらがM&Aの必要性を高めています。
まず、SES業界は多重下請構造の中で競争が激化しているという現状があります。元請け企業から業務を受託したSES企業がさらに下請け企業に業務を再委託するという多重構造が広がり、その結果として利益率が圧迫されるケースが増えています。このような状況下では、規模の小さいSES企業が単独で生き残るのは難しく、経営基盤の強化が必要不可欠です。M&Aは、こうした課題を解決するための有力な手段として注目されています。
さらに、IT業界全体の技術進展やデジタルトランスフォーメーション（DX）の推進に伴い、企業が求める技術力やサービスの水準はますます高くなっています。SES企業は、クライアントのニーズに迅速に対応するために、高度な専門知識や技術を持つ人材を確保し、維持しなければなりません。しかし、技術の進化が早いIT業界においては、新しい技術への対応が遅れると市場での競争力を失うリスクが高まります。こうした背景から、SES企業は自社の技術力や人材を強化するために、他社を買収することで技術力の補完や人材確保を行うケースが増えています。
また、SES業界の特徴として、経済環境や技術トレンドに対する敏感さがあります。特に、新型コロナウイルスの影響により、リモートワークやオンラインサービスの需要が急増し、それに伴うIT投資の重要性が再認識されました。このような社会的変化に対応するために、多くの企業がSESサービスを利用してITインフラの強化を図っています。しかし、この需要の急増に対応するためには、既存のSES企業だけでは対応しきれない場合が多く、M&Aによる規模拡大が不可欠となっているのです。
さらに、SES業界は慢性的なIT人材不足に直面しており、これがM&Aの必要性をさらに高めています。次のセクションで説明しますが、IT人材不足はSES業界全体の成長を妨げる要因となっており、この問題を解決するためにM&Aが重要な戦略となっています。
IT業界は、競争が激しい業界であり、新しい技術が日進月歩で開発されている業界です。そうした状況にあるIT業界においては、…
IT人材不足とM&Aの関係
IT人材不足は、SES業界にとって最も深刻な課題の一つです。経済産業省の調査によれば、日本国内のIT人材の不足は今後も拡大する見込みであり、特に若年層の人口減少やIT技術者の高齢化が問題視されています。2030年までに、日本国内のIT人材が40万人から80万人程度不足すると試算されており、この状況はSES業界に大きな影響を及ぼしています。
SES企業にとって、技術力の源泉であるエンジニアの確保は、事業の成否を左右する重要な要素です。しかし、IT人材の供給が限られている中で、企業は優秀なエンジニアを競り合わなければならず、その競争は年々激しさを増しています。特に、高度なスキルを持つエンジニアほど希少価値が高く、そうした人材を確保するためには、企業は給与や福利厚生の面で他社を上回るオファーを提示する必要があります。これはSES企業にとって大きなコスト負担となり、利益率の低下を招くリスクがあります。
このような状況下で、M&AはIT人材不足を解決するための効果的な手段として浮上しています。SES企業が他社を買収することで、一度に多くのエンジニアを確保できるため、新規採用や人材育成にかかるコストや時間を大幅に削減できます。特に、特定の技術領域に強みを持つSES企業を買収することで、その技術者集団を丸ごと取り込むことができ、クライアントの多様なニーズに迅速に対応できるようになります。
また、M&Aによって得られるのは単に人材だけではありません。買収する企業が持つ技術やノウハウ、顧客基盤も同時に手に入れることができるため、サービスの幅を広げるとともに、新しいビジネスチャンスを創出することが可能です。これにより、SES企業は競争力を高めるだけでなく、市場の変化に柔軟に対応できる体制を構築することができます。
さらに、M&AはSES企業の経営基盤を強化する効果もあります。特に、小規模なSES企業が大手企業に買収されることで、資金力やブランド力を活用して経営の安定化を図ることができるほか、優れた経営リソースを共有することで、従業員の待遇改善や技術力の向上にもつなげることができます。
このように、IT人材不足が深刻化する中で、M&AはSES企業にとって重要な戦略の一つとなっています。人材確保だけでなく、技術力の向上や経営基盤の強化を実現するために、SES業界におけるM&Aは今後もますます注目されることでしょう。
SES業界のM&A相場とは？
SES業界におけるM&Aは、IT人材不足やデジタルトランスフォーメーション（DX）の推進による需要の高まりを背景に、近年ますます活発化しています。SES企業の売却価格やM&A相場は、その企業の規模や保有する技術、人材の質と量、顧客基盤など多岐にわたる要素によって決定されます。しかし、SES業界特有の要因も相場に影響を与えるため、一般的なM&Aと比較しても独自の傾向が見られます。ここでは、SES業界のM&A相場について解説します。
企業価値の算定方法
SES業界における企業価値の算定方法は、一般的に他の業界と同様に、インカムアプローチ、コストアプローチ、マーケットアプローチの3つの手法が用いられます。これらの手法は、それぞれ異なる視点から企業の価値を評価するものであり、SES業界においてもこれらの手法が組み合わせて使用されることが多いです。
インカムアプローチ
インカムアプローチは、企業が将来的に生み出す収益を基に企業価値を算定する方法です。SES企業の場合、将来の収益やキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引いて評価します。SES企業の収益性は、保有する技術者の稼働率や契約単価、顧客との長期契約の有無に大きく依存するため、これらの要素がインカムアプローチでの評価に大きく影響します。また、SES業界では人材が最大の資産であるため、技術者のスキルセットや市場での評価も、企業価値に直結する重要な要素となります。
コストアプローチ
コストアプローチは、企業が保有する資産の価値を基に算定する方法です。SES企業の場合、物理的な資産が少ないことが多いため、この手法は必ずしも適用されやすいとは言えませんが、それでも企業が持つ知的財産や、技術者の教育に投じた費用などが評価の対象になります。また、SES企業が保有する技術力や開発ノウハウも、広義の資産として考慮されることがあります。特に、新しい技術やプラットフォームに強みを持つ企業の場合、その技術力が高く評価され、コストアプローチでも一定の価値が見出されます。
マーケットアプローチ
マーケットアプローチは、類似企業の市場価値や、過去のM&A取引の価格を参考に企業価値を算定する方法です。SES業界では、過去のM&A事例や同業他社の取引価格が大きな指標となります。例えば、技術者の単価や稼働率、SES事業の成長性が他社と比較してどの程度優れているかを分析し、これを基に相場を決定します。SES企業が属する業界の成長性や市場動向も考慮されるため、マーケットアプローチは業界のトレンドに敏感に反応します。
これらのアプローチは、SES業界の特性に応じて使い分けられるか、または組み合わせて利用されることが一般的です。例えば、将来的な成長が見込まれる企業であればインカムアプローチが重視される一方、現状の資産価値を重視する買収側であればコストアプローチが採用される場合があります。また、マーケットアプローチは、現在の業界トレンドや過去の取引事例を基にした客観的な評価を提供します。
実際のM&A価格例
SES業界における実際のM&A取引では、企業の規模や技術者の質、取引先の数などに応じて価格が大きく変動します。ここでは、過去のM&A事例をいくつか紹介し、実際の価格帯を具体的に示します。
例えば、2023年に実施された株式会社プロジェクトカンパニーによるアルトワイズの買収は、2億3700万円という金額で実施されました。このM&Aは、DX支援を強化するためのもので、SES事業の成長性とエンジニアの質が高く評価された結果、比較的高い金額での取引となりました。
また、同じく2022年に実施されたKaizen Platformによるハイウェルの買収では、5億3000万円という高額な取引が成立しています。このケースでは、DXソリューションの提供ラインナップを拡大し、SES事業の新規展開を目指すための戦略的な買収であり、企業の成長ポテンシャルが高く評価されました。
一方で、アイフリークモバイルによるエスティーエーグループの買収など、金額が非公表となっているケースもありますが、通常、このような取引では数千万円から数億円のレンジでの取引が行われています。このように、SES業界のM&A価格は、企業の規模や成長性、保有する人材や技術力に大きく依存していることがわかります。
これらの事例からもわかるように、SES業界のM&Aは、単なる企業買収にとどまらず、戦略的な目的を持つケースが多いことが特徴です。買収側は、単にSES企業を取り込むだけでなく、その企業が持つ技術力や人材、顧客基盤を活用して、さらなる事業拡大や市場での競争力強化を図っています。結果として、取引金額もそれぞれのM&Aの目的や企業の特性に応じて大きく異なるのです。
SES業界におけるM&Aは今後も続くと予想されており、その相場も業界の変化に応じて動いていくでしょう。企業価値の算定方法を理解し、過去のM&A事例を参考にすることで、SES企業の売却や買収を検討する際の重要な指針とすることができます。
SES業界のM&Aにおける注意点
SES業界におけるM&Aは、企業の成長や市場での競争力強化を目的とした戦略的な選択肢として注目されています。しかし、M&Aを成功させるためには、慎重な準備と適切な対応が不可欠です。特にSES業界特有の要素を考慮しなければならず、その中での注意点を理解しておくことが重要です。このセクションでは、SES業界のM&Aにおける主要な注意点について解説します。
売却準備とデューデリジェンスの重要性
SES業界においてM&Aを行う際、まず初めに取り組むべきは徹底した売却準備です。売却準備とは、単に企業を売りに出すための手続きだけでなく、企業価値を最大限に引き出すための一連の活動を指します。このプロセスには、財務状況の整理、技術者のスキルセットの見直し、顧客基盤の強化など、企業が持つすべての資産を最適化する作業が含まれます。
売却準備が整った後に行われるデューデリジェンス（企業調査）は、M&Aの成功にとって非常に重要なステップです。デューデリジェンスでは、買い手企業が売り手企業の財務状況や法務リスク、事業の実態を詳細に調査します。SES業界では、技術者の質や稼働率、契約の継続性などが特に注目されるポイントです。これらの情報が正確でない場合、M&Aが破談になるリスクがあるため、事前の準備と正確な情報提供が求められます。
また、デューデリジェンスにおいては、隠れた負債や契約上のリスクなどが発見されることもあります。SES企業は人材が最大の資産であるため、人材の流出リスクや技術者の契約条件なども詳細に確認されます。これらのリスクを最小限に抑えるためには、売却前に可能な限りリスクを洗い出し、改善策を講じることが必要です。たとえば、技術者の定着率を高める施策を導入したり、主要顧客との契約を見直して長期契約を締結するなどの対策が考えられます。
従業員と取引先への影響
M&Aが企業の運営方針や経営体制に与える影響は、従業員や取引先にとって大きな関心事です。特にSES業界では、企業の価値が人材によって大きく左右されるため、従業員のモチベーションや士気に与える影響は無視できません。M&Aによって従業員が不安を感じると、退職者が増えたり、業務の効率が低下するリスクがあります。このため、M&Aプロセスにおいては、従業員への適切な情報提供とコミュニケーションが重要です。
従業員に対しては、M&Aの目的や今後の展望を明確に伝えることが必要です。例えば、新しい経営陣がどのようなビジョンを持っているのか、従業員の雇用や待遇にどのような変化があるのかを具体的に説明することで、従業員の安心感を醸成することができます。また、M&A後の従業員のキャリアパスやスキルアップの機会を提示することで、ポジティブなメッセージを伝えることが重要です。
一方、取引先に対しても慎重な対応が求められます。SES業界では、取引先との信頼関係が事業の継続において非常に重要です。M&Aによって経営陣が変わることで、取引先が不安を感じる可能性があります。そのため、取引先に対しては、M&Aによるサービスや取引条件の変更がないことを早期に伝えるとともに、新たな経営体制の下でも取引関係を継続する意向があることを明確にする必要があります。
また、M&A後に取引条件が変更される場合は、事前に取引先と十分な交渉を行い、双方にとって納得のいく合意を形成することが求められます。これにより、取引先との信頼関係を維持しつつ、M&Aのスムーズな進行を図ることができます。
以上のように、SES業界におけるM&Aでは、従業員や取引先への影響を最小限に抑えるための準備と対応が不可欠です。これらの注意点を踏まえて、戦略的かつ慎重なM&Aプロセスを進めることが、成功への鍵となります。
アプリ（開発）業界は、さまざまな企業がアプリ開発に取り組んでいるため、競争が激しい業界です。そうした状況にあるアプリ業界…
SES業界のM&A事例3選
SES業界は、企業が技術力を強化し、競争力を高めるための戦略的なM&Aが活発に行われている分野です。以下に、SES業界で実施された代表的なM&A事例をいくつか紹介し、それぞれの背景、目的、そして成果について解説します。
事例1: コプロ・ホールディングス×ピー・アイシー
はじめに、コプロ・ホールディングス×ピー・アイシーのM&A事例を紹介していきましょう。
背景と目的
コプロ・ホールディングスは、人材派遣業界で確固たる地位を築いており、特に建設業界向けの技術者派遣に強みを持つ企業です。一方、ピー・アイシーはコンテンツ制作やソフトウェア開発を手がける企業であり、高度な技術力を持つITエンジニアを多数抱えていました。このM&Aは、コプロ・ホールディングスがIT分野での事業拡大を目指し、特に高度な技術を持つエンジニアの確保と、顧客基盤の多様化を図るために実施されました。
成果
このM&Aにより、コプロ・ホールディングスはIT業界への本格的な進出を果たし、従来の建設業界向け人材派遣に加え、ITエンジニア派遣サービスの提供を開始しました。また、ピー・アイシーの技術力を活用することで、クライアントに提供できるサービスの幅が広がり、コプロ・ホールディングスの競争力が大幅に強化されました。両社のシナジー効果により、サービスの品質向上と新規顧客の獲得が進み、M&Aの成功に繋がりました。
事例2: アイフリークモバイル×エスティーエーグループ
次に、アイフリークモバイル×エスティーエーグループのM&Aについて解説します。
背景と目的
アイフリークモバイルは、モバイルコンテンツ制作を中心に事業を展開している企業であり、モバイルアプリ開発にも注力しています。一方、エスティーエーグループはゲーム関連のSES事業を展開しており、特にゲーム開発に特化したエンジニアを多く抱えていました。このM&Aは、アイフリークモバイルがゲーム開発分野での技術力を強化し、さらなる事業拡大を図るために行われました。
成果
エスティーエーグループを取り込んだことで、アイフリークモバイルはゲーム開発における技術力を大幅に強化し、モバイルコンテンツ事業とのシナジーを創出することに成功しました。特に、ゲーム開発における高度な技術を自社のモバイルアプリ開発に応用することで、より多様なサービスの提供が可能となり、顧客満足度の向上に繋がりました。また、このM&Aにより、アイフリークモバイルは新たな市場にも進出することができ、企業全体の成長を加速させる結果となりました。
事例3: プロジェクトカンパニー×アルトワイズ
最後に、プロジェクトカンパニー×アルトワイズのM&A事例を紹介していきます。
背景と目的
プロジェクトカンパニーは、DX（デジタルトランスフォーメーション）戦略の立案やUI/UX改善などを主な業務とする企業で、特にデジタル戦略の立案に強みを持っています。一方、アルトワイズはSES事業を展開し、ITエンジニアをクライアントに派遣することで収益を上げている企業でした。このM&Aは、プロジェクトカンパニーがDX支援の強化を図るために、ITエンジニア人材の拡充を目的として行われました。
成果
アルトワイズの買収により、プロジェクトカンパニーは、クライアントに提供するDXソリューションのラインナップを大幅に拡充することができました。これにより、より包括的なサービスを提供できるようになり、顧客のニーズに対応する力が一段と強化されました。また、アルトワイズが保有するITエンジニアのリソースを活用することで、プロジェクトカンパニーはDX支援プロジェクトの実行速度を高め、クライアントに対する価値提供を加速させることができました。このM&Aは、プロジェクトカンパニーにとって、事業成長を促進する重要なステップとなりました。
これらの事例からもわかるように、SES業界のM&Aは、単なる企業の統合ではなく、それぞれの企業が持つ強みを最大限に活かし、新たな価値を創造するための重要な手段となっています。これらの成功事例は、今後のSES業界におけるM&Aの動向を示唆するものでもあり、企業が持つ資産をどのように活用するかがM&Aの成否を分ける鍵となるでしょう。
SES業界のM&Aを成功させるためのポイント
SES業界におけるM&Aは、単なる企業の合併や買収ではなく、事業成長や競争力強化のための戦略的手段として行われます。そのため、M&Aを成功させるためには、入念な準備と適切な戦略が必要です。ここでは、SES業界でM&Aを成功させるために必要な重要なポイントについて解説します。
経営状況の把握と強みの明確化
M&Aを成功させるための第一歩は、自社の経営状況を正確に把握することです。これは、企業の財務状況や市場ポジション、そして将来的な成長見通しを含めて詳細に分析することを意味します。SES業界では、特にエンジニアの質や数、プロジェクトの成功率、そして顧客との継続的な取引関係などが重要な評価基準となります。
まず、自社の営業利益や市場シェアなどの基本的な経営指標を把握することが不可欠です。特に、赤字企業の場合は黒字化の見込みが立つかどうかが重要な検討事項となります。買い手企業は、財務状況が健全であり、今後も安定した収益が見込める企業を好むため、M&Aの準備段階で経営状況の改善に努めることが求められます。
次に、自社の強みを明確にすることが重要です。SES企業にとっての強みは、多くの場合、技術力の高いエンジニアやその教育体制、長期的なプロジェクト経験、そして安定した顧客基盤などにあります。これらの要素を整理し、買い手企業に対して魅力的にアピールできるよう準備を進めることが、M&Aを成功に導く鍵となります。具体的には、エンジニアのスキルマップや顧客との取引実績をデータとして整理し、買い手に提示できるようにしておくと効果的です。
エンジニアの教育体制と社会保険の整備
SES業界では、エンジニアの教育体制が非常に重要です。M&Aを検討する買い手企業は、既存のエンジニアが持つスキルと、今後の成長可能性に注目します。そのため、教育体制が整っており、エンジニアのスキルアップを支援する環境が整備されている企業は、高く評価される傾向にあります。
教育体制の整備とは、エンジニアに対して定期的な研修やスキルアップの機会を提供することであり、これにより企業全体の技術力向上を図ることができます。また、エンジニアが安心して働ける環境を整えることも重要です。例えば、働きやすい労働環境やキャリアパスの明確化、エンジニアが長期間にわたってキャリアを積むことができる職場環境の整備などが挙げられます。
さらに、社会保険の整備も見逃せないポイントです。社会保険（健康保険、厚生年金）への適切な加入は、法律で義務付けられているため、未加入の状態がある場合は、早急に対応する必要があります。社会保険の未加入は、法的リスクを抱えるだけでなく、M&Aの際に買い手企業からの評価を下げる要因となります。特に、M&A後に発生する可能性のある法的な問題や負担を回避するためにも、事前に社会保険の整備を徹底しておくことが重要です。
これらのポイントを押さえた上で、SES業界におけるM&Aを進めることで、より良い条件での取引が可能となり、企業の成長と発展に繋がるでしょう。
まとめ:SES業界でのM&Aを成功させるための戦略的視点を身に着けよう！
SES業界におけるM&Aは、単なる企業の合併・買収以上の意味を持ちます。それは、激しい競争環境の中で生き残り、さらなる成長を遂げるための重要な手段です。しかし、成功を収めるためには、正確な相場の理解や適切な準備、そして従業員や取引先に対する配慮が不可欠です。
まず、経営状況を把握し、自社の強みを明確にすることで、買い手に対して魅力的な企業であることを示す必要があります。さらに、エンジニアの教育体制や社会保険の整備など、企業としての基盤を強化することが、M&Aを円滑に進めるための重要な要素となります。
最後に、事例から学ぶことも大切です。実際のM&A成功例を参考にすることで、自社に最適な戦略を見つけることができるでしょう。M&Aを成功させるためには、長期的な視野を持ち、計画的に準備を進めることが鍵となります。SES業界の将来を見据え、適切なタイミングでのM&Aを検討し、企業のさらなる成長と発展を目指しましょう。
